来源：和讯网

1月17日，中国人民银行央行发布了《公开市场业务交易公告》，全面降低了政策利率。

公告显示，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展7000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元7天公开市场逆回购操作。

MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点(即0.1%)，下降后分别为2.85%、2.1%。

为何此时“降息”?

年初以来，在“稳增长”预期升温的背景下，市场对于央行会否降息的讨论也愈发热烈。

今日，央行降息终于平稳落地。为何选择此时降息?

交通银行金融研究中心认为，当前国内经济复苏仍不稳固，叠加疫情反复，需求收缩、 供给冲击、预期转弱“三重压力”凸显。供需两端维持弱势，市场信心恐显不足。此时需要采取宽松的货币政策，来提振实体经济融资需求，稳定市场预期，为对冲经济基本面的下行压力提供支撑。

东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，“这在一定程度上也体现了货币政策操作的前瞻性。”

王青提到，不久前公布的2021年12月美联储议息会议纪要显示，在高通胀压力下，今年美联储将加快政策收紧步伐，其中包括可能在2021年年底实施缩表，甚至最早3月就可能启动加息。为避免国内降息与美联储加息“撞车”，进而给人民币汇率带来较大下行压力，央行1月降息落地。

值得一提的是，这是MLF利率连续21个月“原地踏步”后，首次下降。

也有不少业内人士认为，此次政策性降息落地，意味着货币政策逆周期调控力度的加码，降息有利于增强银行信贷供给能力与意愿，降低企业融资成本。

之于楼市，则是在楼市政策见底的情况下，有利于推动楼市抓紧企稳见底。

在东方金诚的研报中，机构就做出如下分析：“当前影响央行降息落地的一个关键因素是房地产市场运行状况。”

房贷利率有望下调?

由于在2019年，央行开展了LPR改革，新的LPR形成机制是在MLF利率基础上加点形成的。MLF利率的上调或下调，一般都会传导至LPR利率，并最终影响贷款利率。

因而有人认为，这次的MLF操作情况公告预示着，本周四(1月20日)的LPR利率也将再次降息，而且可能是1年期和5年期都降低，本次全面降准降息能够触发LPR下调。其中，5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。

而目前房贷利率=5年期LPR+加点，因此5年期LPR如果下调，势必会带动房贷利率下调。

“当前楼市出现的新现象，需要降低LPR。”广东省住房政策研究中心首席研究李宇嘉分析认为，他判断：“不管是1年期LPR，还是5年期LPR，都可能进入下降周期，特别是1年期LPR。至于5年期LPR，纯碎是为了稳定楼市，并通过市场需求端稳定，降低开发商信用风险，从而稳定整个行业。从而，5年期LPR下调具有调控和稳定的作用，相比直接降低按揭杠杆率，副作用没那么大。”

中信建投研究报告指出，由于前期没有调降5年期LPR利率，因此此次LPR报价，1年期和5年期同时下调10bp的可能性更大。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，相对过去的操作，当前类似宽松的流动性政策影响会更大，对于房贷等放松也会产生较多的影响。“可以认为，今年一季度银行信贷的额度将进一步放松，客观上也促进了银行放贷规模的加大和节奏的加快。另外很关键的一点是，房贷利率也有进一步下调的可能，对于购房者等也会产生积极的影响。”